Principi ulaganja
U osnovi, investicioni ciljevi Fonda su ostvarivanje atraktivnih prinosa uz prihvatljiv rizik. Društvo će kroz kontinuirane analize voditi politiku investiranja tako da portfelj usklađuje kako bi se postigla: - zadovoljavajuća disperzija portfelja - zadovoljavajuća likvidnost portfelja zadovoljavajući prinos na portfelj Ostvarivanjem dugoročno ovih efekata stičn se uslovi za širenje broja ulagača i portfelja fonda.
Vrsta imovine
Da bi ostvarili postavljene investicione ciljeve Fond će prikupljena sredstva tilagati u: vlasničke hartije od vrijednosti kojim se trguje na domaćem tržištu najmanje 50 % od imovine Fonda, vlasničke hartije od vrijednosti kojim se trguje na stranom tržištu saglasno propisima do 30% imovine Fonda, - dužničke hartije - obveznice domaćih emitenata (državne i korporativne) do 20 % imovine Fonda, ulaganje u investicione fondove do 15 % imovine Fonda, novčane depozite kod fmansijskih institucija do 30 % imovine Fonda. Navedena struktura ulaganja predstavlja mogućnosti i odredena predvidanja ograničenja najvišeg ili najnižeg nivoa ulaganja a stvarna struktura će se prilagođavati tržišnim mogućnostima svakako slijedeći investicione politike. Ukupni efekti ulaganje (dividende, kamate i drugi prihodi) će se reinvestirati u Fond što će se odraziti i na vrijednost pojedinačnog udjela u Fondu, gdje će svaki ulajgač moći da zna pune/fcfekte svog uloga u Fond.
Faktori rizika
13. Osnovni rizici ulaganja u Fond Ulaganjem u Fond ulagači preuzimaju određene rizike da ne ostvare zadovoljavajuće prinose ili pak da oni budu kratkoročno negativni. Stoga se preporučuje dugoročan pristup ulaganju i nikako ulaganje na kratke rokove (ispod godine dana). Zbog neadekvatne investicione politike Fonda, usljed tržišnih poremećaja, usljed ekonomske i političke nestabilnosti na kojem djeluje Fond mogući su određeni rizici. 13.1. Tržišni rizik akcija Tržišni rizik podrazumijeva mogućnost gubitka kapitala usljed promjena vrijednosti vlasničkih hartija koje čine najveći dio portfelja Fonda. Glavni dio portfelja Fonda činiće vlasničke hartije i one bi na tržištu trebalo da donose najveći prinos koji za sobom vuče i određeni rizik. Ovaj rizik Društvo će kontrolisati stalnim analizama i praćenjem tržišta kapitala i disperzijom ulaganja. 13.2. Rizik obveznica Dužničke hartije imaju manji prinos od vlasničkih ali su i manje rizične (rizik emitenta hartije) stoga će biti manje zastupljene u portfelju Fonda. Kod ovih hartija (naročito dugoročnih) postoji riziko nagativnog prinosa u odnosu na kamatne stope. U politici ulaganja Društvo će kupovati obveznice na kraće rokove svakako imajući u vidu ponuđeni prinos iz obveznice. 13.3. Rizik likvidnosti Kako je likvidnost osnovni predusiov za funkcionisanje ovakvog fonda to se ovom riziku mora posvetiti posebna pažnja. Stoga se u politici investiranja mora voditi računa o: nivou likvidnih sredstava portfelja Fonda, ročnosti dužničkih hartija, disperziji i likvidnosti vlasničkih hartija, privlačenje novih ulagača u Fond. 13.4. Rizik promjene kursa Rizik promjene kursa na domaćem tržištu nije bitno prisutan, medutim isti može biti prisutan kod ino ulaganja. U Bosni i Hercegovini dok god je prisutan sistem Currency Boarda valutnog rizika praktično nema, što upućuje da likvidni dio portfelja možemo držati u KM. Kod ino ulaganja moraće se voditi računa da likvidna sredstva ne proizvedu negativne efekte. 13.5. Privredni rizik Obzirom na realnu prisutnost ovog rizika u politici investiranja će morati voditi disperzija vidova, strukture i područja ulaganja. 13.6. Politički rizik U uslovima našeg tržista ovaj rizikje vrlo prisutan jer naša ekonomija i tržište u velikoj mjeri zavisi od investitora iz inostranstva. Dakle u stabilnoj političkoj situaciji ino investitori mogu veoma povoljno uticati na tržište kapitala što direktno utiče i na cijene hartija kao osnovnog tržišnog materijala. Stabilna politička situacija direktno utiče i na sveukupna makroekonomska kretanja u zemlji što doprinosi i ekonomskoj stabilnosti pa samim tim i smanjenju rizika. 13.7. Rizik promjene poreskih propisa Rizik promjene propisa iz oblasti poreza može da direktno utiče na ekonomsku situaciju u zemlji što se negativno odražava i na postojeće kao i potencijalne ulagače u Fond. Moramo naglasiti da Društvo nema nikakvog uticaja na ove rizike te u politici investiranja mora ih analizirati kako bi što manje negativno djelovali na portfelj Fonda.
Način i vrsta obračuna imovine
Društvo utvrđuje neto vrijednosti imovine i udjela Fonda u skladu sa Zakonom i propisima Komisije za HOV, Društvo za upravljanje utvrduje dnevnu, prosječnu mjesečnu i godišnju neto vrijednost imovine i vrijednost udjela Fonda, a nadzor i odgovornost za tačnost njihovog obračuna ima Depozitar. Obračun neto vrijednosti imovine Fonda vrši se u skladu sa Zakonom o investicionim fondovima i pravilnikom Komisije za hartije od vrijednosti koja ureduje tu oblast. Vrijednost jednog udjela u Fondu dobiva se dijeljenjem neto vrijednosti imovine Fonda sa trenutnim brojem udjela.
Izvještaj o poslovanju
S namjerom obavještavanja javnosti i ulagača u Fond Društvo je obavezno da objavljuje slijedeće informacije: - izvještaji o poslovanju Fonda, - izvještaji o visini imovine Fonda, - izvještaj o'vrijednosti udjela Fonda, - izvještaj o događajima koji bitno utiču na poslovanje Fonda Društvo je dužno da svakodnevno (radni dani) objavljuje vrijednost udjela Fonda. Društvo je obavezno da izvrši reviziju poslovanja od strane eksternog revizora i isti objavi na web stranici wvvvv.kristalinvest.com najkasnije 3 mjeseca od sastavljanja godišnjeg obračuna.
|